La evolución de la Gobernanza de Productos en Europa: avances y desafíos para España

Publicado originalmente en INESE, 19 de Octubre de 2026:
La evolución de la Gobernanza de Productos en Europa: avances y desafíos para España

La gobernanza de productos se ha consolidado como uno de los pilares del marco regulatorio europeo sobre protección al consumidor. Su objetivo es garantizar que los productos aseguradores sean diseñados, distribuidos, monitorizados y revisados atendiendo a las necesidades de su mercado objetivo durante su ciclo de vida.

Desde mi experiencia trabajando con procesos de gobernanza y revisión de productos en mercados europeos, se percibe con claridad que las expectativas de los reguladores no siempre se aplican de forma homogénea.

El informe de seguimiento publicado por EIOPA, EIOPA-BoS-26/249, muestra avances en la supervisión POG (Product Oversight and Governance) en Europa. Más del 60% de las acciones recomendadas a las autoridades nacionales fueron implementadas, con avances relevantes en modelos basados en riesgos, herramientas analíticas y metodologías orientadas a evaluar los resultados para los consumidores.

En algunos mercados, esta evolución es visible. Supervisores como BaFin, FSMA o FMA han desarrollado enfoques más sofisticados basados en riesgos, análisis de Value for Money y revisiones específicas de productos.

En el caso de España, la evaluación refleja áreas de mejora. El regulador español obtuvo valoraciones de cumplimiento parcial en organización y recursos, comunicación de expectativas y actividades de supervisión, mientras que el enfoque basado en riesgos y las herramientas supervisoras fueron considerados ámbitos aún no cumplidos.

Estas conclusiones son relevantes porque las recomendaciones de EIOPA van más allá de cuestiones organizativas. Afectan a capacidades esenciales como el desarrollo de metodologías documentadas, la detección temprana de riesgos para el consumidor y la supervisión basada en productos. Ante las iniciativas de EIOPA sobre Value for Money, resultados para los consumidores y enfoques basados en riesgos, el informe evidencia la necesidad de alinear las prácticas supervisoras con otros mercados europeos.

En la práctica, esta es quizá una de las partes más complejas: no basta con tener los procesos POG documentados, sino que hay que demostrar que el producto se revisa de forma consistente durante todo su ciclo de vida. Para muchas entidades con presencia internacional, esto implica desarrollar estándares internos de gobernanza que van más allá de los requisitos exigidos en determinados mercados. Cuando una entidad opera en varios países con niveles de exigencia distintos, un marco que puede resultar suficiente frente a un regulador puede quedarse corto frente a otro, y esa asimetría constituye uno de los principales retos de gobernanza en Europa.

En definitiva, la madurez de la gobernanza de productos no debería medirse solo por la existencia de políticas y procedimientos, sino por la capacidad real de las entidades y supervisores para identificar riesgos, corregir desviaciones y asegurar que los productos siguen aportando valor a lo largo del tiempo.

Andrea Nebreda

Underwriting Oversight Manager, Europe